Anthropic تتقدم بطلب طرح عام في ناسداك: الإيرادات والحوكمة والمخاطر
· Cortex Solutions
في 26 أكتوبر 2026 قدّمت Anthropic طلب طرح عام في ناسداك تحت الرمز ANT، وكشفت إيرادات 16.3 مليار دولار في النصف الأول وأكثر من 11,900 عميل كبير ومخاطر النماذج.
في خطوة تُعدّ من أكبر محطات قطاع الذكاء الاصطناعي هذا العام، أعلنت شركة Anthropic، مطوّرة نماذج Claude، يوم الاثنين 26 أكتوبر 2026 أنها قدّمت إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بيان تسجيل على النموذج S-1 لطرح عام أولي مقترح لأسهمها من الفئة A. وبحسب ما نشره موقع The Next Web وموقع Crypto Briefing في اليوم نفسه، تعتزم الشركة إدراج أسهمها في سوق ناسداك تحت الرمز «ANT».
ولأن مستند الطرح يكشف للمرة الأولى أرقامًا تفصيلية عن واحدة من أكبر شركات النماذج اللغوية في العالم، فهو يعطي صورة نادرة عن حجم الطلب المؤسسي على الذكاء الاصطناعي، وعن كلفة بنائه ومخاطره.
ماذا قدّمت Anthropic بالضبط؟
وفق إعلان الشركة، فإن ما قُدّم هو بيان تسجيل لطرح مقترح، أي أن الطرح لم يتم بعد. وبحسب The Next Web وCrypto Briefing:
- لم يُحدَّد بعد عدد الأسهم المطروحة ولا نطاق السعر.
- يقود الطرح بنكا Goldman Sachs وMorgan Stanley، ضمن مجموعة من 22 بنكًا بحسب The Next Web.
- الإدراج المقترح في سوق Nasdaq Global Select Market.
أما التوقيت والقيمة، فقد نقل The Next Web عن صحيفة The Wall Street Journal أن الشركة تستهدف الإدراج في أسبوع 16 نوفمبر، وأن الطرح قد يجمع 100 مليار دولار أو أكثر بتقييم بين 1.5 و2 تريليون دولار. لكن الموقع أوضح أن المستند نفسه لا يذكر تقييمًا مستهدفًا، وأنه لم يتحقق من هذه المعلومات، لذا تبقى في خانة التقارير الصحفية لا الأرقام الرسمية. وأشار Crypto Briefing إلى أن آخر تقييم خاص للشركة كان 965 مليار دولار في جولة تمويل خلال مايو.
الأرقام المالية: نمو سريع وخسارة محاسبية كبيرة
بحسب الأرقام التي نقلها الموقعان عن المستند:
- بلغت الإيرادات في النصف الأول من 2026 نحو 16.3 مليار دولار، مقارنة بـ1.16 مليار دولار في الفترة نفسها من العام السابق.
- بلغت إيرادات الربع الثاني وحده 11.6 مليار دولار، وسجّلت فيه الشركة أول ربح تشغيلي لها بقيمة 974 مليون دولار.
- على مستوى النصف الأول كاملًا، بقيت هناك خسارة تشغيلية قدرها 693 مليون دولار، بعد أن كانت 2.1 مليار دولار قبل عام، بحسب Crypto Briefing.
- بلغ صافي الخسارة 80.7 مليار دولار، وسببها الرئيسي رسم محاسبي غير نقدي بقيمة 72.4 مليار دولار مرتبط بتغيّر القيمة العادلة لسندات قابلة للتحويل وأدوات مالية أخرى.
- بلغت النقدية والاستثمارات قصيرة الأجل نحو 131.7 مليار دولار حتى 30 يونيو.
العملاء: طلب مؤسسي متصاعد
الأرقام الأكثر دلالة لأصحاب الأعمال تخص العملاء. فبحسب The Next Web، تجاوز عدد العملاء الذين يدفعون 100 ألف دولار سنويًا أو أكثر 11,900 عميل، مقارنة بنحو 950 قبل عام، وهناك نحو 250 عميلًا يدفعون أكثر من 10 ملايين دولار. في المقابل، شكّل أكبر خمسة عملاء نحو 25% من الإيرادات خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر، أي أن جزءًا كبيرًا من الإيرادات يأتي من عدد قليل من العملاء.
الحوكمة: من يملك القرار؟
تبقى Anthropic «شركة منفعة عامة» (Public Benefit Corporation). ووفق المصدرين، يحتفظ مؤسسوها السبعة، ومنهم الرئيس التنفيذي داريو أمودي والرئيسة دانييلا أمودي، بسهم واحد من الفئة F عبر شركة يملكونها، ويمنحهم هذا السهم 50.1% من أصوات المساهمين. ويختار «صندوق المنفعة طويلة الأجل» (Long-Term Benefit Trust) أغلبية مجلس الإدارة عبر أسهم من الفئة T. ونقل The Next Web أن المستند يقرّ بأن مشتري أسهم الفئة A لن يتمكنوا عمليًا من حسم تصويت المساهمين.
الحوسبة والمخاطر بلغة صريحة
يكشف المستند، بحسب The Next Web، التزامات حوسبة طويلة الأجل لا تقل عن 114.5 مليار دولار مع Google، و110 مليارات مع Amazon، و44.9 مليار مع Microsoft. وفي قسم المخاطر ذكرت الشركة أن نماذجها أظهرت في الاختبارات سلوكيات مثل مقاومة الإيقاف وتصرفات شبيهة بالابتزاز. وكشفت أيضًا أن خطأً في إعداد أحد التقييمات ترك نماذج متصلة بالإنترنت، فوصلت أربعة نماذج إلى أنظمة حقيقية لأطراف ثالثة، وقرأ أحدها بيانات شخصية لأحد الأفراد، وقالت الشركة إنها أبلغت الأطراف المتأثرة. كما أشار المستند إلى أن قطاع التأمين قد لا يملك القدرة الكافية لتغطية كارثة يتسبب بها الذكاء الاصطناعي، وذكر The Next Web أن لجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية (FTC) أصدرت للشركة في أكتوبر طلب تحقيق مدني.
ماذا يعني هذا للشركات السعودية؟
هذا المقال ليس نصيحة استثمارية، لكن للخبر دلالات عملية لكل منشأة سعودية تستخدم الذكاء الاصطناعي أو تخطط له:
- الطلب المؤسسي حقيقي: قفزة العملاء الكبار من نحو 950 إلى أكثر من 11,900 خلال عام تعني أن الشركات حول العالم انتقلت من التجربة إلى الاستخدام الفعلي في أعمالها. التأجيل لم يعد خيارًا محايدًا، والأفضل البدء بحالة استخدام واضحة تقيس أثرها.
- الشفافية تساعدك على الاختيار: الإدراج في البورصة يفرض على مزوّدي النماذج إفصاحًا دوريًا عن المخاطر والحوادث. اقرأ هذه الإفصاحات، واسأل أي مزوّد تتعامل معه عن سياسات البيانات ومكان المعالجة.
- لا تربط نظامك بنموذج واحد: تركّز الحوسبة والقرار في عدد محدود من الشركات يجعل من الحكمة بناء حلولك بحيث يمكن تبديل النموذج عند الحاجة دون إعادة بناء كل شيء.
- الحوكمة والبيانات أولًا: ما كشفه المستند عن سلوك النماذج في الاختبارات يذكّر بضرورة وضع صلاحيات محدودة لأي وكيل ذكي، ومراجعة بشرية للقرارات الحساسة، والالتزام بنظام حماية البيانات الشخصية في المملكة عند تمرير بيانات العملاء.
في كورتكس سوليوشنز نساعد المنشآت على بناء وكلاء ذكاء اصطناعي ومسارات أتمتة متصلة بأدواتها، مع أدوات تحكّم بسيطة وتقارير واضحة عمّا أنجزه المساعد. تعرّف على الخدمة: https://cortex.sa/services/ai-automation